영원무역 홀딩스 주가 룰루레몬 노스페이스 아웃도어 의류 레깅스 관련주

영원무역홀딩스는 룰루레몬과 노스페이스를 제조하는 영원무역/ 영원 아웃도어 지주회사입니다. 아웃도어 레깅스 관련주인 영원무역 홀딩스 주가 및 기업분석 시작하겠습니다.

 

 

 

<영원무역(상장) >

1. 영원무역 기업 설명 및 매출

우선 영원무역홀딩스의 자회사 영원무역에 대해 알아볼게요. 영원무역은 영원무역홀딩스와 인적불할을 통해 설립된 영원무역홀딩스의 자회사입니다. 약 40여 개의 해외 유명 아웃도어 브랜드 바이어들로부터 주문을 받아 OEM(주문위탁생산)으로 생산하여 수출하는 기업입니다.

 

(22.3분기 기준 / 단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	주요상표등	제14기 3분기	제13기 3분기
제조 OEM	상품 제품	아웃도어/ 스포츠 의류, 신발 등	노스페이스 룰루레몬 Patagonia 등	3,301,380	2,102,350
SCOTT	상품 제품	자전거 관련 상품 스포츠 용품 등	SCOTT 등	1,013,161	827,871
기타	상품 제품 기타	아웃도어 의류 관련상품 기타 상품 등	OR 등	112,622	109,475
단순 매출 합계				4,427,163	3,039,696
내부거래 매출액 제거				(1,552,871)	(998,680)
합계				2,874,292	2,041,016

 

매출로는 특수기능 원단 제조 판매/ OEM 제조/ SCOTT 사업(프리미엄 자전거 & 스포츠 용품 유통)/ 아웃도어 브랜드 제품 유통이 있고 주요 고객사로는 룰루레몬과 노스페이스를 들 수 있습니다.

 

<매출 비중>

* 제조 OEM 사업 -114%
* 아웃도어 및 스포츠 의류/ 신발 제품 및 특수기능 원단 등 생산 수출 SCOTT 사업 - 35%
* 아웃도어 브랜드 제품 유통업 등 4%
* 내부거래매출액 - 54.03%

 

제조 OEM 사업이 제일 큰 매출을 담당하고 있습니다.

 

 

 

 

2. 영원무역 주가 및 투자정보

3/3 영원무역 주가

3년 주가 차트를 보면 주가는 거의 42,000 ~ 50,000 사이의 주가를 형성하는 걸 볼 수 있습니다. 3/3

주가는 43,000원이고, 3/7 3시 30분 기준 주가는 43,150원입니다.

 

3/3 기준

- 시가총액 : 1조 9,054억 원

- 상장주식수 : 44,311,468

- 외국인소진율 : 30.59%

- 52주 최고/ 최저 : 53,000원 / 36,650원

- per/ eps :3.36배/ 12,814원

- 추정 per/ eps : 3.26배/ 13,190원

 - pbr/ Bps : 0.66배/ 64,819원

- 동일업종 per : 9.16배

 

 

3. 영원무역 재무제표 및 기업분석

 

영원무역 수익성

영원무역은 매출액이 꾸준히 상승하는 기업입니다. 매출은 꾸준히 상승하지만, 의류 제조기업이라 영업이익률/ 순이익률이 적은 편입니다. 하지만 2021년 코로나 19로 홈트가 유행하며 거래처 룰루레몬의 매출증대로 영원무역 매출 또한 함께 증가한 것을 볼 수 있습니다.

앞으로도 홈트가 더 대중화되고 레깅스가 보편화된다면 영원무역의 매출 또한 증가될 것으로 보입니다.

 

 

영원무역 성장성

영원무역은 매출액 증가율은 큰 기업은 아닙니다. 기본적으로 전년도와 비슷한 매출액을 보이며 성장성이 큰 기업은 아닌 걸로 보입니다. 나이키/ 아디다스 등 자체적인 브랜드로 매출을 견인할 수 없고, 해외 브랜드의 수주로 상품을 제조하는 기업으로 거래처의 매출 증대가 무엇보다 중요한 기업입니다.

 

지금은 예전보다 레깅스가 보편화되고 있고, 룰루레몬의 국내 인지도 또한 점점 증가하고 있어 성장이 크진 않지만 꾸준히 매출이 증가할 것으로 생각됩니다.

 

 

영원무역 재무제표

 

영원무역의 영업이익률은 약 10% 였지만, 최근에는 16~23% 정도로 높은 영업이익률을 유지하고 있습니다. 한국 대기업들도 높은 부채비율이 많은데, 영원무역은 국내 기업치고 부채비율 50% 적당한 부채비율을 가지고 있습니다.

 

주당순이익(EPS)은 21년 기준 6,727/ 22년 예상 EPS 13,190으로 작년보다 약 2배 정도의 EPS가 예상됩니다. 주당 순이익은 증가하고 PER는 예전보다 많이 낮은 저평가주라 생각됩니다.

 

4. 영원무역 전망

영원무역 밴드차트

영원무역 기존 밴드 차트를 보면, 왼쪽 PER 차트에서 7.4~9.5 PER가 형성되는 걸 볼 수 있습니다. 하지만, 최근에는 PER 3.2배 정도로 많이 하락한 저평가된 모습을 확인할 수 있어 순이익에 비해 기존보다 주식 가격이 저렴하다는 걸 확인할 수 있습니다.

 

 

영원무역 전망

영원무역은 룰루레몬/ 노스페이스 관련주로 큰 성장은 아니지만 꾸준한 매출 성장이 기대되는 기업입니다. 네이버 증권 추정 실적을 보면, 22년도에는 21년도 대비 35% 매출 성장이 예상되고 그 후에는 4% 정도의 매출 성장이 예상되는 기업입니다.

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22년에 높은 매출을 달성하고 23년에 매출액이 조금 줄어들 것으로 예상되지만, 룰루레몬의 입지와 노스페이스의 인기로 매출액이 꾸준히 상승할 것으로 보여 투자하기 좋은 기업인 것 같다. PER 또한 동일업종 평균 PER 9배에 비해  낮은 PER 3배로 저평가 우량주로 생각된다.

 

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<영원무역홀딩스>

1. 영원무역홀딩스 기업 개요 및 매출

영원무역홀딩스는 영원무역(룰루레몬 등 스포츠 용품 제조)/ 영원아웃도어(국내 노스페이스 판매) 등을 자회사로 가진 지주회 사다.

 

영원무역홀딩스는 영원무역 50.52%/ 영원 아웃도어(비상장) 59.3%의 지분을 보유하고 있다.

 

 

*영원무역홀딩스 매출

지주회사로 다른 회사의 주식을 소유함으로써 다른 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며, 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 임대료, 및 경영관리 수수료를 주 수입원

 

 

2. 영원무역홀딩스 주가 및 투자정보

3/3 영원무역홀딩스 주가

3/3 주가는 63,700원이고, 3/7 3시 30분 기준 주가는 65,000원이다

3년 차트를 보면 주가가 완만한 우상향으로 상승하는 것을 볼 수 있다.

 

 

<영원무역 홀딩스 투자정보>

- 시가총액 : 8,686억 원

- 상장주식수 : 13,635,592

-외국인소진율 : 18.36%

- per/ eps : 2.26배/ 28,210원

- pbr/ bps : 0.37배/ 173,466원

- 동일업종 per : 9.16배

 

 

3. 영원무역홀딩스 재무제표 및 기업분석

 

영원무역홀딩스 성장성지표

영원무역과 다른 자회사 매출이 포함되어 있어 영원무역보다 영업이익/ 순이익 증가율이 더 크다.

 

영원무역홀딩스 수익성지표

지주회사라 특별한 지출이 없어 매출액대비 영업이익률과 순이익률이 높은 편이다.

 

 

영워무역홀딩스 재무제표

 

배당성향은 10% 정도로 배당률이 2% -> 3% -> 4%로 배당수익률이 점점 좋아지고 있었는데, 현재는 배당정책 변경으로 배당금이 작년에 비해 반정도 감소한 배당금을 받을 것으로 예상된다.

부채비율과 per 역시 낮아 저평가 우량주로 생각되지만, 배당정책 변경과 회장일가 주식 승계/ 오너 리스크가 있는 기업으로 투자하기 망설여지는 기업이다.

 

 

의류 관련주

대표적 국내 의류 관련주와 영원무역 홀딩스를 비교해 보면, 매출액과 영업이익은 높고 per값은 낮은 저평가 우량주이다. 의류 관련주와 비교하면, 동일 업종대비 재무가 탄탄한 회사라는 것을 알 수 있다.

 

4. 영원무역홀딩스 전망

영원무역 홀딩스 전망

영원무역홀딩스는 22년도 실적이 21년도보다 31% 상승/ 그 후로는 매출 성장이 더딜 것으로 예상된다.

 

 

 

<영원무역/ 영원무역홀딩스 주관적인 투자의견>

영원무역과 영원무역홀딩스 분석을 하면서, 성장성이 크지는 않지만 꾸준히 성장하고 부채비율이 낮은 탄탄한 회사라 투자를 결심했었다. 영원무역도 좋지만, 지주회사인 영원무역홀딩스에 투자를 해야 영원아웃도어(비상장)와 영원무역 그리고 그 외 기타 자회사의 배당금을 챙길 수 있어 영원무역 홀딩스에 투자를 하기로 마음먹었었다.

 

영원무역홀딩스는 연결기준 배당성향 10% 배당정책을 실시했었으나, 최근에는 별도재무제표기준 당기순이익 50%  로 배당정책이 변경되었다. 언뜻 보면 배당금이 늘어난 것으로 보이지만, 실제로는 기존 정책보다 배당금이 반 정도 줄어들었다. 오너일가 승계건도 있고, 배당정책도 급변하는 회사라 앞으로 또 좋은 모습으로 변할지 아니면 더 안 좋게 변할지 알 수가 없어 영원무역 관련 주식에는 투자를 하지 않기로 결심했다.

 

오너일가 관련 지분이 46%로 오너일가 입맛이 맞게 정책을 실행할 수 있고 소액 주주들이 뭉쳐도 주주에 불합리한 정책을 막기 힘들 것 같다.