엔화 투자 방법 미국 장기채 국채 30년 ETF 투자 분석

엔화가치가 하락하면서 엔화에 투자하기로 했어요. 원래는 엔화를 환전해 가지고 있으려 했지만, 이율이 높지도 않고 수익이 크지 않을 것 같아서 엔화 ETF를 발견했어요.. 미국 장기채인, 미국 국채 30년에 엔화로 투자하는 ETF로 엔화 투자와 동시에 미국 장기채에 투자할 수 있는 ETF입니다.

 

 

 

1. 엔화 투자 방법 : 엔화 ETF

 

엔화 10년

10년 엔화 환율을 보면 평균 1,022~949원에 형성되어 있는 걸 볼 수 있어요. 현재는 기존보다 엔화 가치가 낮게 형성된 걸 확인할 수 있습니다.

 

엔화 3년

 

3년 엔화 환율을 보면, 엔화 가치는 계속 하락해 900원대 아래로 가격이 형성되어 있어요. 최근에는 일본 마이너스 금리 해지로 엔화가 소폭 상승해 900원을 넘었었지만, 다시 엔화가 900원 미만으로 여전히 기존대비 엔화 가치가 낮게 형성되어 있어요.

 

 

엔저가 지속되는 지금 엔화로 투자를 한다면 투자 수익률 + 엔화 가치 상승분의 추가 수익률을 얻을 수 있어요.

 

 

2. 미국 국채 30년 장기채 ETF

엔화 투자 ETF는 옆에 어피치 스티커를 붙였어요.

 

미국 국채 30년 ETF

• 국내 상장 미국 국채 30년 ETF 거래량 비교
  ACE 미국 30년 국채 액티브(H) > KBSTAR 미국30년국채엔화노출(합성 H) > TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H) 코스피
• 미국 30년 국채 투자 +  추가 수익을 위한 선물/ 인버스/ 커버드 콜/ 환지/ 엔화 옵션 투자가 많음
• 국내 상장 엔화노출 ETF
  KBSTAR 미국 30년 국채 엔화 노출 (합성 H)
  ACE 미국 30년 국채 엔화 노출 액티브 (H)

 

 

 

3. KBSTAR 미국30년국채엔화노출(합성 H)

3.1. KBSTAR 미국 30년 국채 엔화 노출 (합성 H) 기본정보

KBSTAR 미국 30년 국채 엔화 노출 (합성 H)

 

 

• 투자 설명
  KIS 미국채30년엔화노출지수(USD/JPY해지)는 잔존만기 20년 이상인 미국 장기국채의 가격변화에 따른 투자성과를 추종하는 엔화로 산출되는 지수
  미국달러화에는 노출되지 않고 국내투자자가 엔화로 미국채에 투자한 효과를 추종하는 지수
• 상장일 : 2023.12.27
• 총 보수 : 0.15%
• 기타 비용 포함 총 보수 : 0.16%
• 기초지수 : KIS 미국채 30년 엔화노출 지수
• 분배금 : 월배당 
  기존에는 월배당 상품이 아니었으나 24.4월부터 월배당 상품으로 변경됨
• 기준가격(24.4.22 기준) : 8,696원/ 시장가격 8,715원
• 거래량 : 945,165
• 순 자산 : 2,434억 원
• 엔화 - 달러 환지 상품으로 달러 가격 변동에는 영향 없고, 엔화 - 원화 가격에만 영향 있음.

 

 

3.2. KBSTAR 미국 30년 국채 엔화 노출 (합성 H) 구성종목

KBSTAR 미국 30년 국채 구성종

 

KBSTAR 미국 30년 국채 엔화노출(합성 H) 구성종목 원화예금/ 스왑으로 구성되어 있어요.

 

KBSTRA 미국 30년 국채 엔화 노출은 합성 상품으로 국채에 직접적으로 투자하는 상품이 아닌 스왑 계약을 통해 기초지수의 수익률만 추종하는 ETF예요. 그래서 원화예금이 압도적으로 높고, 여러 개의 스왑으로 구성되어 있는 걸 볼 수 있어요.

 

그래서 상품에 직접 투자하는 ETF보다 수수료가 이중으로 나간다는 단점이 있어요. 

 

 

KBSTAR 미국채 엔화노출 상품은 실질적으로 자산에 투자하는 상품이 아니다 보니 분배금을 지급하지 않았었는데, 올해 4월부터는 분배금을 월배당으로 지급하는 상품으로 변경됐어요. 분배금은 4월말까지 보유해야 지급된다고 해요. 

 

 

 

 

3.3. KBSTAR 미국 30년 국채 엔화노출(합성 H) 수익률

 

KBSTAR 미국 30년 국채 엔화노출(합성 H) 수익률

 

KBSTAR 미국 30년 국채 엔화노출 수익률은 좋지 않아요.

 

채권 가격은 금리와 반비례하는 성질을 가지고 있어요. 금리가 낮으면 가격이 높아지고, 금리가 높아지면 가격이 낮아져요. 미국 기준금리가 5.5%로 고금리가 계속 유지되고 있고, 엔화가격 역시 엔저현상이 지속되고 있어 수익률이 낮은 상태예요.

 

KBSTAR 미국 장기채 엔화노출 ETF가 23.12.27에 상장했으니 약 4개월 동안 최고가 10,108원에서 8,590원으로 최고가 대비 약 15% 하락한 상태입니다.

 

 

 

KBSTAR 미국 장기채 ETF 수익률

 

 

기준가격대비 초과수익을 얻고 있지만, 기준가격이 낮다 보니 실질적인 수익률은 마이너스로 미국 기준금리가 오르지 않는다면 수익률은 저조할 것으로 보입니다.

 

 

 

 

4. ACE 미국 30년 국채엔화노출액티브(H)

4.1. ACE 미국 30년 국채 엔화노출 액티브(H) 기본정보

ACE 미국 30년 국채 엔화노출 액티브(H)

 

• 투자설명
  미국 재무부 발행 30년 국채 중 잔존만기 20년 이상으로 구성되어 있으며, 달러 대비 엔화 변동분을 환지 한 엔화표시 지수를 원화로 환산한 지수 Bloomberg US Treasury 20+ Year Total Return Index T1530 JPY Currency Hedged Index (원화환산)를 비교지수로 하여 운용하는 액티브 ETF
  미국 30년 국채와 엔화 환율 성과를 동시에 추구할 수 있으며, 미국 장기 국채 현물 및 장기 국채 관련 해외상장 ETF 
• 상장일 : 2024.03.12
• 총 보수 : 0.15%
• 기타 비용 포함 총 보수 0.16%
• 기초지수 : Bloomberg US Treasury 20+ Year Total Return Index 
• 분배금 : 월배당
• 기준가격(24.4.22 기준) 9,273.87원/ 시장가격 9,305원
• 거래량 : 237,178
• 순 자산 : 454억 원
• 엔화 - 달러 환해지 상품으로 달러 가격 변동에는 영향 없고, 엔화 - 원화 가격에만 영향 있음.

 

 

 

4.2. ACE 미국 30년 국채 엔화노출 액티브(H) 구성종목

 

ACE 미국 장기채 엔화 노출 구성종목

 

자산구성 해외수익증권 37.19%/ 현금 33.92% / 해외채권 28.9%

 

 

KBSTAR 미국 장기채 ETF와 달리 ACE 미국 장기채 ETF는 실물자산에 직접 투자하는 상품으로 구성종목이 더 다양하게 이루어져 있어요.

 

 

4.3. ACE 미국 30년 국채 엔화노출 액티브(H) 수익률

 

ACE 미국 30년 국채 엔화노출 수익률은 기준가격보다 조금 더 좋은 성과를 보이고 있지만, 역시 익률은 저조해요.

 

kbstar와 미국 장기채 엔화노출 ETF와 마찬가지로 금리가 떨어지고, 미국 장기채권 기준가격이 올라가지 않는 이상 엔화 가치가 소폭 상승해도 수익을 기대하기는 어려워 보입니다.

 

 

 

 

5. 엔화 투자 미국 장기채 ETF 비교

2024.04.22 기준	KBSTAR 미국30년 국채 엔화노출	ACE 미국 30년국채 엔화노출
운용사	KBSTAR	한국투자증권
기초지수	KIS 미국채 30년 엔화노출 지수	Bloomberg US Treasury 20 +  Year Total Return Index
상장	2023.12.27	2024.03.12
기준 가격	8,696원	9,273.87원
시장 가격	8,715원	9,305원
순자산 규모	2,434억 원	454억 원
거래량	1,342,060	237,178
분배금	월배당	월배당
총 수수료 (고정 + 변동)	0.16% (고정수수료 0.15%)	0.16% (고정수수료 0.15%)
달러 투자	X	X
엔화 투자	O	O
퇴직연금투자%	100% 투자 가능	100% 투자 가능
실물투자	X 지수 수익률만 추종 -> 수수료 증가	O 실물 자산에 직접 투자

 

ETF 규모와 거래량 KBSTAR 미국 장기채 엔화노출 ETF

자산 구성은 ACE 미국 장기채 엔화노출 ETF

 

두 ETF 도수 상장한 지 일 년도 안 된 ETF라 성과를 비교하기 애매하고, 분배금 또한 아직 한 번도 지급한 적이 없어 배당으로 비교할 수도 없어요. 

 

개인적인 의견으로는 파생상품으로 이루어진 KBSTAR은 스왑계약으로 수수료 비용이 ACE보다 클 것 같아 ACE 미국 장기채 엔화노출 상품이 더 좋아보이네요.

 

미국 30년 국채 엔화노출 ETF는 채권 상품으로 금리인하가 무엇보다 중요해요. ETF 가격에 영향을 주는 금리인하는 몇년 째 이루어지지 않고 있다보니 채권 가격이 낮고, 엔저 현상도 지속돼 장기투자로만 접근해야 할 것 같아요. 

 

채권이라 IRP 안전자산으로 분류돼 저는 IRP 안전자산용으로 투자할 생각이고~ 오래오래 묵혀둘 생각입니다. ㅎㅎㅎ

 

 

 

*투자 추천이 아닌 주관적인 투자 의견입니다.